Đề tài Phân tích dòng tiền

Dòng tiền là sựlưu chuyển của tiền (dòng tiền vào và dòng tiền ra) trong một thời kỳnhất định. Tiền mặt là tài sản có tính thanh khoản cao nhất, tạo cho công ty có khảnăng thanh toán và sựlinh hoạt cao độ. Tiền mặt gắn kết chặt chẽtừkhi bắt đầu cho đến khi kết thúc chu kỳhoạt động của một công ty. Chính là tiền mặt chứkhông phải thu nhập rốt cuộc phải thanh toán các khoản vay, thay thếthiết bị, mởrộng sản xuất và chi trảcổtức. Dòng tiền chứkhông phải doanh thu hay lợi nhuận là thước đo cuối cùng của khảnăng sinh lợi. Do đó, phân tích dòng tiền của doanh nghiệp (DN) sẽtrảlời được các câu hỏi: - Tiền của DN được chi vào đâu? - Tiền của DN đến từ đâu? - Trong kỳ, tiền mặt của DN thay đổi nhưthếnào? - Có bao nhiêu tiền mặt được tạo ra hoặc được sửdụng cho hoạt động kinh doanh? - Chi phí hoạt động kinh doanh nào được chi bằng tiền mặt? - Cổtức được chi trảnhưthếnào khi công ty đang đương đầu với tình trạng lỗlã trong kinh doanh? - Nợ được trảtừnguồn tiền mặt nào? - Bao nhiêu tiền được chi cho đầu tư? - Tại sao tiền mặt giảm đi trong khi thu nhập gia tăng? - Tiền mặt từtài trợmới được sửdụng nhưthếnào? Nhưvậy, có thểthấy, phân tích dòng tiền có ý nghĩa khá quan trọng trong phân tích công ty, từ phân tích dòng tiền, những đối tượng quan tâm có thể đi sâu hơn thông qua việc phân tích triển vọng công ty, định giá công ty qua các phương pháp phù hợp. Với mỗi đối tượng, việc quan tâm đến phân tích dòng tiền đem đến các kết quảkhác nhau. Phân tích dòng tiền cho nhiều đối tượng nhưsau: • Đối với nhà đầu tư Phân tích dòng tiền giúp nhà đầu tư đánh giá đươc chất lượng thu nhập của doanh nghiệp, thu nhập đó có thật sựdo doanh nghiệp tạo ra từcác hoạt động kinh doanh hay không? Từ đó giúp nhà đầu tư loại bỏnhững hoài nghi vềviệc doanh nghiệp sửdụng phương pháp hạch toán kếtoán tạo ra thu nhập đó. Phân tích dòng tiền giúp nhà đầu tư đánh giá được chất lượng thu nhập trong tương lai của doanh nghiệp giúp nhà đầu tưlấy căn cứlàm nền tảng xác định được giá trịthực của công ty. Thêm vào đó, nó còn giúp nhà đầu tưtìm thấy được nhiều ẩn sốdưới nhiều hình thức lợi nhuận mà công ty công bố đểnhà đầu tưkhông rơi vào lợi nhuận cạm bẩy của công ty. • Đối với nhà quản lý Phân tích dòng tiền GV: PGS. TS Lê ThịLanh Nhóm 2 _ Lớp TCDN Đêm 4 - Khóa 22 Trang 2 Các nhà quản lý lại quan tâm đến phân tích dòng tiền với mục đích xem liệu doanh nghiệp có đủ tiền đểtrảcho các khoản nợ đến hạn mà không phải đi vay của người khác đểtrảhay không? Các nhà quản lý cũng có thể đánh giá được việc quản lý các khoản phải thu, phải trảcủa doanh nghiệp có hiệu quảkhông? Có cần điều chỉnh cho phù hợp hơn hay không? Phân tích dòng tiền của doanh nghiệp còn cho nhà quản lý thấy doanh nghiệp có khảnăng tựtạo ra tiền đểtài trợcho các cơhội đầu tưmới khi doanh nghiệp nắm bắt được mà không phụthuộc bên ngoài không?

TÀI LIỆU LUẬN VĂN CÙNG DANH MỤC