Trong nền kinh tế, để tiến hành hoạt động sản xuất kinh doanh các doanh
nghiệp cần huy động nhiều nguồn lực k hác nhau, trong đó không thể thiếu nguồn lực
tài chính. Các nguồn lực trong nền kinh tế là hữu hạn hay nói cách khác là luôn ở
trong tình trạng khan hiếm. Trong nền kinh tế thị trường, cạnh tranh là một tất yếu
khách quan, việc sử dụng các nguồn lực khan hiếm s ao cho hiệu quả cao nhất với một
chi phí thấp nhất luôn là vấn đề được quan tâm h àng đầu. Vấn đề này được giải quyết
thông qua sự vận hành của các thị trường dưới sự chi phối cơ chế thị trường. Để phân
phối các nguồn lực một cách tốt nhất, thị trường cần phải hiệu quả.
Lý thuyết thị trường hiệu quả là một trong những lý thuyết chính thống, nền
tảng của ngành tài chính. Cùng với sự phát triển của thị trường chứng khoán, lý thuyết
này lại càng tỏ ra mạnh hơn bất kỳ lý thuyết nào, nó là kim chỉ nam cho nhiều học giả
phân tích chứng khoán. Nhưng trên thực tế các thị trường có hiệu quả không và mức
độ hiệu quả đến đâu? Đây là vấn đề đang gây nhiêu tranh cãi trên thị trường chứng
khoán hiện nay.
Bài viết này giới thiệu sơ lược về tài trợ doanh nghiệp, về các vấn liên quan đến
lý thuyết thị trường hiệu quả (EMH), và ứng dụng lý thuyết này vào thị trường chứng
khoán Việt Nam.
