Sau hơn 10 năm hoạt động, TTCK Việt Nam ngày càng phát triển, việc đầu tư vào
lĩnh vực chứng khoán trở thành kênh đầu tư thu hút ngày càng nhiều nhà đầu tư. Tuy
nhiên, TTCK Việt Nam vẫn còn quá non trẻ và ẩn chứa bên trong nhiều biến động, do
đó việc đầu tư cũng mang lại không ít rủi ro cho các nhà đ ầu tư, đặc biệt là những nhà
đầu tư mới tham gia vào thị trường hay những nhà đầu tư theo hình thức đám đông,
chưa có nhiều kiến thức về lĩnh vực chứng khoán.
Rủi ro khi đầu tư vào TTCK là không thể tránh khỏi. Do đó, nhà đ ầu tư phải cân nhắc
trước khi quy ết định lựa chọn mã chứng khoán vào danh mục của mình để mang lại
suất sinh lợi cao với mức rủi ro chấp nhận được.
Có nhiều nghiên cứu phân tích những nguyên nhân tác động đến TTCK. Những nhân
tố vĩ mô như biến động của chu kỳ kinh tế trong nước cũng như thê giới, biến động
của lãi suất, tỷ giá hay giá vàng, giá dầu hay nhân tố vi mô như ảnh hưởng của thị
trường, quy mô công ty, dòng tiền trên giá Khi đầu tư vào TTCK đòi hỏi ph ải có
kiến thức về chứng khoán, nếu không sẽ lúng túng trước những thông tin hay báo cáo
của thị trường cũng như của doanh nghiệp. Càng khó khăn cho nhà đầu tư hơn khi
tham khảo những dự đoán của giới chuyên môn, tổ chức tài chính danh tiếng trên thế
giới kh i nh ận định về TTCK Việt Nam. Do đó, việc nghiên cứu các mô hình định giá
chứng khoán từ đó cho nhà đầu tư có kiến thức sâu hơn, tầm nhìn rộng hơn về TTCK
là rất quan trọng. Có nhiều tranh luận về các mô hình định giá này như: mô hình định
giá tài sản vốn, mô hình 3 nhân tố của Fama- French hay mô hình 4 nhân tố của
Carhart Các mô hình này được nghiên cứu trên nhiều TTCK trên thế giới và mang
lại nhiều kết quả hữu ích cho nhà đầu tư khi tham gia vào TTCK.
