Thanh khoản đ ợc xem là yếu tố “huyết m ch” của thị tr ờng tài chính. Việc
điều tiết phù hợp của nó là rất quan trọng cho sự vận hành tr n tru của một nền kinh
tế. Chính vì vậy, việc tiến hành đo l ờng và dự b o gi trị t ng lai của thanh
khoản, cũng nh rủi ro thông qua biến động ph ng sai của chỉ số thanh khoản là
điều thực sự cần thiết với bất kỳ một nhà đầu t , một doanh nghiệp nào khi nghiên
cứu đầu t vào bất kỳ một tài sản nào, đặc biệt là trên thị tr ờng chứng khoán.
Tuy nhiên, tính t i thời điểm hiện t i, hầu nh ch a có nghiên cứu trong
n ớc về đo l ờng và dự b o thanh khoản. Nắm bắt đ ợc thực tế này, tôi quyết định
lựa chọn đề tài: : “Ứng dụng mô hình ARIMA – ARCH/GARCH để dự báo
thanh khoản của 30 cổ phiếu có giá trị vốn hóa và thanh khoản lớn nhất niêm
yết trên sở giao dịch chứng khoán thành phố Hồ Chí Minh trong ngắn hạn”.
Mục tiêu quan trọng nhất mà đề tài h ớng đến là dự b o thanh khoản trong t ng
lai gần cho nhóm cổ phiếu trong rổ VN30. Từ đó, giúp cho nhà đầu t và các nhà
ho ch định chính s ch nắm bắt xu thế thanh khoản và c i nhìn chuẩn x c h n về
tình hình hiện t i và t ng lai về tình hình thanh khoản của những cổ phiếu
Bluechip trên thị tr ờng chứng kho n Việt Nam.
Để thực hiện công t c dự b o, đề tài đã sử dụng chỉ số thanh khoản Amivest
và tiến hành ớc l ợng và kiểm định c c mô hình ARIMA, ARCH/GARCH. Bằng
ph ng ph p thử và sai, thông qua c c chỉ tiêu: AIC, SIC, R2, MAE, MAPE, Thiel,
Bias, cuối cùng mô hình GARCH(1,2) là mô hình thích hợp nhất đ ợc lựa chọn
để dự b o. Kết quả dự báo của mô hình đ ợc đ nh gi t ng đối sát với giá trị thực tế,
giá trị trung bình dự báo của chỉ số AMIVEST tăng dần trong t ng lai. Từ những kết
quả này, tôi cũng đã đ a ra một số khuyến nghị cho nhà đầu t để góp phần giúp họ có
thể đ a ra những quyết định đúng đắn nhất.
