• Cán cân thanh toán quốc tế: Nếu cán cân thanh toán cân bằng thì tỷ giá ổn định. Nếu cán cân thanh toán bội thu, cung ngoại tệ > cầu ngoại tệ làm cho dự trữ ngoại tệ tăng lên và dẫn đến tỷ giá hối đoái giảm.
• Tỷ lệ lạm phát: Giả sử khi lạm phát tăng, đồng tiền sẽ bị mất giá, tức là để mua một loại hàng hóa ta sẽ mất nhiều tiền hơn. Do đó khi ta so sánh tỷ lệ lạm phát của 2 nước hay so sánh sức mua của 2 đồng tiền. Nếu mức lạm phát của một nước này cao hơn mức lạm phát của một nước khác thì sức mua của nội tệ sẽ giảm và làm cho tỷ giá hối đoái tăng lên. Ví dụ: mức lạm phát của VN cao hơn USA, tính cùng thời điểm, khi đó sức mua của VND giảm, VND mất giá dẫn tới tỷ giá hối đoái tăng.
• Mức chênh lệch lãi suất giữa các nước: Khi so sánh mức lãi suất giữa 2 nước, ta có: Nước có mức lãi suất cao chứng tỏ đồng tiền có giá, nền kinh tế sẽ ổn định, do đó kích thích các nguồn vốn ngắn đầu tư vào trong nước, dẫn đến cung ngoại tệ tăng, cầu ngoại tệ giảm và tỷ giá hối đoái giảm.
• Tác động của các hoạt động đầu cơ ngoại tệ: Khi nhà đầu tư dự đoán giá của một loại ngoại tệ nào đó sẽ lên, họ sẽ đổ tiền vào mua với số lượng lớn, làm cho ngoại tệ này trở nên khan hiếm, cung < cầu, dẫn đến giá ngoại tệ này tăng lên, tỷ giá hối đoái tăng và ngược lại.
• Tăng trưởng kinh tế hay suy thoái kinh tế: Mức độ tăng % GDP thực tế sẽ ảnh hưởng làm tăng hoặc giảm cung và cầu ngoại tệ, từ dó làm cho tỷ giá hối đoái của đồng tiền trong nước so với tiền nước ngoài giảm đi hoặc tăng lên. Ngoài ra còn có các yếu tố tác động như: yếu tố tâm lý, các chính sách liên quan đến quản lý ngoại hối, các rủi ro như dịch bệnh, thiên tai, chiến tranh
